صندوق طلا یا طلای فیزیکی؟

در این مطلب قصد داریم به مقایسه دو کلاس دارایی مختلف یعنی صندوق سرمایه گذاری در طلا و طلای فیزیکی بپردازیم. به‌زبان ساده خرید طلا و سکه سودآورتر است یا اینکه در بورس صندوق طلا بخریم. پیش از هر چیز بیایید کمی با صندوق طلا آشنا شویم.

قبلاً به‌طور مفصل درباره انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری صحبت کرده‌ایم. صندوق طلا یکی از انواع صندوق های سرمایه گذاری کالایی است. به‌طورکلی صندوق را می‌توان آیینه‌شده‌ی یک کلاس دارایی روی تابلوی بورس در نظر گرفت. صندوق طلا مشخصاً روی اوراق مبتنی بر طلا سرمایه گذاری می‌کند. بنابراین وقتی شما چنین دارایی را از بورس می‌خرید درست مثل این است که به طلافروشی بروید و گوشواره و گردنبند یا سکه بخرید! البته تفاوت‌هایی هم وجود دارد که در ادامه به آن می‌پردازیم.

ریسک‌هایی که صندوق طلا را تهدید می‌کند، همان ریسک‌هایی است که قیمت طلا و دلار را تهدید می‌کند و تفاوتی با طلای فیزیکی ندارد.

صندوق‌های طلا برای آنکه ریسک سرمایه گذاری را بکاهند بخشی از منابع خود را اوراق قرضه، اوراق مشتقه و سپرده‌های با درآمد ثابت سرمایه‌ گذاری می‌کنند. آنها با این کار در تلاشند تا ریسک خرید صندوق را نسبت‌به طلای فیزیکی هم کمتر کنند. ولی باید در نظر داشته باشید که درنهایت بازدهی طلای فیزیکی و سکه تفاوت زیادی با صندوق طلا ندارد.

در تصویر زیر نمودار قیمت طلای ۱۸ عیار را با سه صندوق طلای معروف بازارِ سرمایه یعنی «گوهر»، «زر» و «طلا»، در یک سال گذشته را مقایسه کرده‌ایم. همانطور که می‌بینید روند قیمتی آنچنان تفاوتی ندارد. در بعضی مواقع قیمت طلای فیزیکی مقدار کمی از قیمت صندوق ها پیش می‌افتد و بعضی مواقع قیمت صندوق ها از طلای فیزیکی پیشی می‌گیرد. ولی حتی زمان‌هایی که رشد قیمت طلای فیزیکی از صندوق ها بیشتر است، هزینه‌ی کارمزد معامله‌ی آن باعث می‌شود تا صندوق به‌صرفه‌تر به‌نظر برسد.

نکته بسیار مهم : قیمت صندوق های طلا براساس قیمت معامله‌ی آنها در بازار در نظر گرفته شده است و نه برمبنای NAV صندوق.

خرید طلا یکی از روش‌های سرمایه گذاری مرسوم و پرطرفدار است. ولی دغدغه‌ها و معایبی دارد که عمده‌ی آنها به نگهداری فیزیکی آنها برمی‌گردد. ولی خرید صندوق طلا به‌جای خرید فیزیکی آن می‌تواند این دغدغه را از بین ببرد. ضمن‌آنکه با توجه به مقایسه نرخ کارمزد در این دو روش، همچنین نقدشوندگی و امکان خرید با سرمایه‌ی کمتر در صندوق های طلا، خرید آنها سودآورتر و راحت‌تر از خرید طلای فیزیکی خواهد بود.