التحليل الأساسي

ما هو التحلیل الأساسی؟

التحلیل الأساسی (FA) هو وسیلة لقیاس القیمة الجوهریة للأوراق المالیة من خلال فحص العوامل الاقتصادیة والمالیة ذات الصلة. ینظر المحللون الأساسیون إلى أی شیء یمکن أن یؤثر على قیمة الورقة المالیة. یدرسون من عوامل الاقتصاد الکلی مثل حالة الاقتصاد وظروف الصناعة إلى عوامل الاقتصاد الجزئی مثل فعالیة إدارة الشرکة.

الهدف النهائی هو الوصول إلى رقم یمکن للمستثمر مقارنته بالسعر الحالی للورقة المالیة. لمعرفة ما إذا کانت قیمة الأوراق المالیة أقل من قیمتها أو أکثر.

تسمیات: طلب بناء روبوت فورکس , بناء روبوت تداول الأسهم , بناء روبوت التداول , تصمیم الروبوت التجاری , روبوت الفورکس المجانی , برمجة روبوت الفورکس , تدریب خبراء الفورکس , قم ببناء روبوت تداول باستخدام بایثون , تحمیل روبوت تجارة الفورکس , شراء روبوت تاجر الفورکس , روبوت الفورکس الآلی , روبوت تداول الأسهم مجانا ,  تعلم کیفیة بناء روبوت تداول العملات الأجنبیة , الروبوتات التجاریة ألباری , روبوت الفورکس لالروبوت ,  تصمیم روبوت میتاتریدر , برمجة روبوت میتاتریدر , تصمیم روبوت الفورکس , برمجة روبوت الفورکس , التداول الآلی

وتعتبر هذه الطریقة فی تحلیل الأسهم عکس التحلیل الفنی. الذی یتنبأ باتجاه السعر من خلال تحلیل بیانات السوق السابقة مثل السعر والحجم. إقرأ هنا: ما هو التحلیل الفنی؟

النقاط الرئیسیة   للتحلیل الأساسی

التحلیل الأساسی هو وسیلة لتحدید القیمة الحقیقیة أو “السوقیة العادلة” للسهم.

المحللون الأساسیون یبحثون عن الأسهم. والتی یتم تداولها حالیًا بسعر أعلى أو أقل من قیمتها الحقیقیة.

إذا کانت القیمة السوقیة العادلة أکبر من سعر السوق، یعتبر السهم مقیم بأقل من قیمته ویتم تقدیم توصیة بالشراء.

وفی المقابل، یتجاهل المحللون الفنیون الأساسیات ویدرسون الاتجاه التاریخی لأسعار الأسهم.

التحلیل الأساسی مقابل التحلیل الفنی

فهم التحلیل الأساسی

تحاول جمیع تحلیلات الأسهم تحدید ما إذا کان یتم تقییم الورقة المالیة فی السوق الأوسع. عادة ما یتم إجراء التحلیل الأساسی من منظور کلی إلى منظور جزئی لتحدید الأوراق المالیة ذات الأسعار المنخفضة فی السوق.

یقوم المحللون عادة بدراسة الحالة العامة للاقتصاد ومن ثم قوة صناعة معینة، بالترتیب، قبل الترکیز على أداء الشرکات الفردیة للوصول إلى قیمة سوقیة عادلة للسهم.

یستخدم التحلیل الأساسی البیانات العامة لتقییم قیمة الأسهم أو أی نوع آخر من الأوراق المالیة. على سبیل المثال، یمکن للمستثمر إجراء تحلیل أساسی لقیمة السندات من خلال فحص العوامل الاقتصادیة مثل أسعار الفائدة والحالة العامة للاقتصاد.

دراسة المعلومات الخاصة بجهة إصدار السندات، مثل التغیرات المحتملة فی تصنیفها الائتمانی.

بالنسبة للأسهم، التحلیل الأساسی للأرباح والإیرادات والنمو المستقبلی والعائد على حقوق الملکیة وهامش الربح وغیرها من البیانات لتحدید قیمة الشرکة وإمکانات النمو المستقبلی؛ وجمیع هذه البیانات متوفرة فی البیانات المالیة للشرکة.

غالبا ما یستخدم التحلیل الأساسی للأسهم. ولکنه مفید لتقییم أی ضمان، من السندات إلى المشتقات. إذا کنت تفکر فی الأساسیات، بدءًا من الاقتصاد الأوسع وحتى تفاصیل الشرکة، فأنت تقوم بالتحلیل الأساسی. اقرأ هنا: ما هی الرموز المشفرة؟

الاستثمار والتحلیل الأساسی

یعمل المحلل على إنشاء نموذج لتحدید القیمة المقدرة لسعر سهم الشرکة بناءً على البیانات المتاحة للجمهور. هذه القیمة هی مجرد تقدیر، حیث یقوم المحلل بمقارنة قیمة أسهم الشرکة مع سعر السوق الحالی.

قد یستشهد بعض المحللین بسعرهم المقدر باعتباره القیمة الجوهریة للشرکة.

إذا حسب المحلل أن قیمة السهم یجب أن تکون أعلى بکثیر من سعر السوق الحالی للسهم، فقد یصدر تصنیف شراء أو مخزون ذو وزن زائد. وهذا بمثابة توصیة للمستثمرین الذین یتابعون هذا المحلل. إذا قام المحلل بحساب قیمة جوهریة أقل من سعر السوق الحالی، فإن السهم یعتبر مبالغا فیه ویتم إصدار توصیة بالبیع أو انخفاض الوزن.

یتوقع المستثمرون الذین یتبعون هذه التوصیات أن یکونوا قادرین على شراء الأسهم ذات التوصیات الإیجابیة، لأن هذه الأسهم یجب أن یکون لدیها احتمالیة أکبر للارتفاع بمرور الوقت. وبالمثل، من المتوقع أن تکون الأسهم ذات التصنیف غیر المواتی أکثر عرضة للانخفاض فی الأسعار. هذه الأسهم مرشحة للإزالة من المحافظ الحالیة أو الإضافات کمراکز “قصیرة”.

تعتبر هذه الطریقة فی تحلیل الأسهم عکس التحلیل الفنی الذی یتنبأ باتجاه الأسعار من خلال تحلیل بیانات السوق السابقة مثل السعر والحجم.

اقرأ المزید: التدریب على العملة الرقمیة

التحلیل الأساسی الکمی والنوعی

المشکلة فی تعریف کلمة أساسی هی أنها یمکن أن تغطی أی شیء یتعلق بالرفاهیة الاقتصادیة للشرکة. من الواضح أنها تتضمن أرقامًا مثل الإیرادات والأرباح. ولکنها یمکن أن تشمل أی شیء بدءًا من الحصة السوقیة للشرکة وحتى جودة إدارتها.

ویمکن تصنیف العوامل الأساسیة المختلفة إلى فئتین: الکمیة والنوعیة. لا یختلف المعنى المالی لهذه المصطلحات کثیرًا عن تعریفاتها القیاسیة. وإلیک کیفیة تعریف المصطلحات فی القاموس:

الکمیة – “تتعلق بالمعلومات التی یمکن التعبیر عنها بالأرقام والکمیات.”

النوعیة – “تتعلق بطبیعة أو معیار شیء ما، ولیس بکمیته.”

وفی هذا السیاق، فإن الأساسیات الکمیة هی أرقام صعبة. إنها الخصائص القابلة للقیاس للأعمال. ولهذا السبب فإن أکبر مصدر للبیانات الکمیة هو البیانات المالیة. یمکن قیاس الدخل والأرباح والأصول والمزید بدقة کبیرة.

الأسس النوعیة أقل واقعیة. وقد تشمل جودة المدیرین التنفیذیین الرئیسیین للشرکة، والاعتراف بعلامتها التجاریة، وبراءات الاختراع، والتکنولوجیا الخاصة بها.

ولا یعتبر التحلیل النوعی ولا الکمی أفضل بطبیعته. یعتبرهم العدید من المحللین معًا.

الأساسیات النوعیة التی یجب مراعاتها

هناک أربعة مبادئ أساسیة یأخذها المحللون دائمًا بعین الاعتبار بشأن الشرکة. وجمیعها نوعیة أکثر منها کمیة. یشملوا:

نموذج العمل: ما الذی تفعله الشرکة بالضبط؟ هذا لیس بهذه البساطة کما یبدو. إذا کان نموذج عمل الشرکة یعتمد على بیع دجاج الوجبات السریعة، فهل تکسب إیراداتها بهذه الطریقة؟ أم أنها تستخدم الإتاوات فقط؟

المیزة التنافسیة: یعود نجاح الشرکة على المدى الطویل إلى حد کبیر إلى قدرتها على الحفاظ على المیزة التنافسیة والحفاظ علیها. إن المزایا التنافسیة القویة، مثل العلامة التجاریة کوکا کولا وهیمنة میکروسوفت على نظام تشغیل الکمبیوتر الشخصی، تخلق ثغرة حول الشرکة تسمح لها بإبقاء المنافسین فی مأزق والتمتع بالنمو والأرباح. عندما تتمکن شرکة ما من تحقیق میزة تنافسیة، یمکن أن یحصل مساهموها على مکافأة جیدة لعقود من الزمن. اقرأ هنا: ما هی العملة المشفرة؟

الإدارة: یعتقد البعض أن الإدارة هی المعیار الأهم للاستثمار فی الشرکة. إنه أمر منطقی: حتى أفضل نموذج عمل محکوم علیه بالفشل إذا لم یتمکن قادة الشرکة من وضع الخطة بشکل صحیح. فی حین أنه من الصعب على المستثمرین الأفراد مقابلة المدیرین التنفیذیین وتقییمهم فعلیًا، یمکنک زیارة الموقع الإلکترونی للشرکة ومراجعة السیر الذاتیة لکبار المدیرین التنفیذیین وأعضاء مجلس الإدارة. ما مدى جودة أدائهم فی الوظائف السابقة؟ هل قاموا بتفریغ الکثیر من المخزون مؤخرًا؟

حوکمة الشرکات

تشیر حوکمة الشرکات إلى السیاسات المتبعة فی المنظمة والتی تعکس العلاقات والمسؤولیات بین الإدارة والمدیرین وأصحاب المصلحة. یتم تعریف وتحدید هذه السیاسات فی النظام الأساسی للشرکة ونظامها الأساسی، إلى جانب قواعد وأنظمة الشرکة. ترید التعامل مع شرکة تدار بطریقة أخلاقیة وعادلة وشفافة وفعالة. انتبه بشکل خاص إلى ما إذا کانت الإدارة تحترم حقوق المساهمین ومصالحهم. التأکد من أن اتصالاتهم مع أصحاب المصلحة شفافة وواضحة ومفهومة. إذا لم تلاحظ، فمن المحتمل أنهم لا یریدونک.

من المهم أیضًا مراعاة صناعة الشرکة: قاعدة العملاء، والحصة السوقیة بین الشرکات، ونمو الصناعة، والمنافسة، واللوائح، ودورات الأعمال. إن تعلم کیفیة عمل الصناعة یمنح المستثمر فهمًا أعمق للصحة المالیة للشرکة.